Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Capital Expenditure (CapEx) terhadap nilai perusahaan dengan efisiensi operasional sebagai variabel mediasi pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dalam rentang waktu 2021 - 2024. Nilai perusahaan diukur menggunakan Price to Book Value (PBV), efisiensi operasional diukur dengan Total Asset Turnover (TATO), dan CapEx dihitung berdasarkan perubahan aset tetap ditambah depresiasi. Penelitian ini dilandasi oleh Agency Theory, Resource-Based View, dan Signaling Theory. Metode penelitian yang diterapkan adalah analisis jalur (path analysis) dengan uji mediasi melalui uji Sobel serta bootstrapping. Populasi yang menjadi objek penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2021 - 2024 dengan total 252 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan menggunakan teknik purposive sampling sehingga diperoleh 84 perusahaan yang memenuhi syarat, menghasilkan 336 data pengamatan selama 4 tahun. Hasil penelitian diharapkan memberikan bukti empiris mengenai peran efisiensi operasional dalam memediasi hubungan antara CapEx dan nilai perusahaan, serta memberikan kontribusi bagi pihak manajemen, investor, dan regulator dalam pengambilan keputusan investasi.