Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh harga emas dunia, harga minyak dunia, dan harga batubara terhadap pergerakan indeks saham gabungan sector pertambangan (JKMING). Penelitian yang akan dilakukan ini menggunakan model vector error correction model (VECM) dikarenakan menghasilkan output selain melihat pengaruh juga meghasilkan keseimbangan jangka pedenk dan panjang serta kecepatan variable dalam menuju keseimbangan panjangnya kembali, untuk dapat menjadi tolak ukur investor sehingga meningkatkan minat investasi masyarakat sehingga dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data harian mulai dari januari 2009 sampai oktober 2019 dengan jumlah sampel 2632. Dalam uji kointegrasi dengan pendekatan Johansen menunjukan semua variable memiliki kointegrasi jangka panjang. Dalam uji estimasi VECM menjelaskan untuk jangka pendek variable harga minyak tidak signifikan dalam mempengaruhi indeks pertambangan, sedangkan batubara dan emas secara signifikan mempengaruhi namun emas memiliki pengaruh yang negative. Untuk jangka panjang semua variable menunjukan signifikan namun hanya emas yang memiliki pengaruh positif. Hasil uji Impulse Response Function (IRF) menunjukan harga minyak and batubara memiliki kecenderungan positif terhadap pergerakan JKMING sedangkan harga emas memiliki kecenderungan nilai negative. Hasil uji Forecast Errir Variance Decomposition (FEVD) meghasilkan variable yang memiliki proporsi terbesar mempengaruhi JKMING adalah pertama batubara, kedua emas, dan ketiga minyak.