Abstrak
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan mempertimbangkan peran kinerja lingkungan (PROPER) sebagai variabel moderasi. Studi ini dilakukan pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2023. Metode yang digunakan adalah analisis multigrup dengan pendekatan Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM) menggunakan aplikasi WarpPLS 8.0. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang berarti semakin tinggi profitabilitas, semakin tinggi pula nilai perusahaan. Sebaliknya, ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang mengindikasikan bahwa semakin besar perusahaan, semakin rendah nilai perusahaan akibat tantangan efisiensi operasional dan beban biaya yang lebih tinggi. Sementara itu, kinerja lingkungan (PROPER) tidak terbukti memoderasi hubungan antara profitabilitas dan nilai perusahaan maupun hubungan antara ukuran perusahaan dan nilai perusahaan. Dengan kata lain, keberadaan PROPER tidak memperkuat atau memperlemah hubungan variabel-variabel tersebut. Penelitian ini memberikan kontribusi teoretis dengan memperkaya literatur mengenai teori sinyal dan teori legitimasi dalam konteks nilai perusahaan. Secara praktis, hasil penelitian ini dapat menjadi referensi bagi manajemen perusahaan dalam meningkatkan nilai perusahaan melalui profitabilitas, skala bisnis, dan kepatuhan terhadap standar lingkungan.